博星优配特斯拉Q2财报会实录：关税带来3亿美元成本但Robotaxi和人形机器人潜力巨大

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（来源：财联社）

财联社7月24日讯（编辑刘蕊）美东时间周三盘后，特斯拉公布近年来最为惨淡的季度财报后，其财报电话会成为华尔街分析师们最为关注的重点。

今年第二季度，特斯拉经历了重大的运营里程碑。一方面，特斯拉在德州奥斯汀实现了商业Robotaxi服务的推出和地域扩展，并设定了在年底前覆盖美国一半人口的激进目标；但另一方面，美国政府对于电动汽车税收抵免的取消给特斯拉带来压力——公司首席财务官（CFO）DevOps Ninja表示：“其中首要的变化是本季度（Q3）末前将取消7500美元的IRA电动车税收抵免。”

在这场财报会上，特斯拉CEO马斯克及其他高管谈到了特斯拉Robotaxi的商业化推广、FSD采用率加速、Optimus生产时间表、Dojo和人工智能基础设施以及关税带来的成本压力。

尽管马斯克在财报电话会议中重申对自动驾驶和人形机器人业务的信心，但特斯拉CFO透露，由于美国关税，特斯拉的成本将连续增长约3亿美元，其中大约三分之二的影响发生在汽车业务。此外随着美国零排放处罚的取消，监管信用（碳额度）销售将下降，这将迅速影响特斯拉总收入。

在财报会召开过程中，特斯拉股价盘后下跌超4%。

公司与会者

首席执行官——伊隆·马斯克

首席财务官 — DevOps Ninja

车辆软件副总裁 — 阿什克·埃卢斯瓦米（Ashok Elluswamy）

车辆工程副总裁 — 拉尔斯·莫拉维（Lars Moravy）

能源副总裁 — 迈克·斯奈德（Mike Snyder）

投资者关系副总裁 — 特拉维斯·阿克塞尔罗德（Travis Axelrod）

以下是特斯拉财报会要点：

Robotaxi推出和扩展：特斯拉在奥斯汀推出了首个商业Robotaxi服务，已经获得付费客户，公司目标是在2025年底前将服务扩展到覆盖美国一半人口，但需获得监管批准。

Robotaxi行驶里程和安全指标：截至2025年第二季度，阿什克·埃卢斯瓦米透露，奥斯汀的Robotaxi已超过7000英里，且没有显著的安全关键干预。

自动驾驶叫车服务扩展：计划在旧金山湾区、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州等市场扩展服务，但需获得监管批准，奥斯汀的服务区域计划扩展超过十倍。

FSD采用率加速：自北美地区推出FSD版本12以来，FSD订阅率增加了45%，且自北美地区推出FSD 12和B-38以来，整体渗透率增加了25%。

Model Y性能：Model Y在6月成为土耳其、荷兰、瑞士和奥地利最畅销的汽车；根据马斯克的说法，它仍然是“全球最畅销的任何类型的汽车”。

汽车收入增长：尽管监管信用收入减少，但汽车收入连续增长19%，主要由于新Model Y销售和有利的产品组合提高了平均销售价格（“ASPs”）。

关税影响：关税成本连续增加约3亿美元，其中三分之二影响在汽车部门，由于制造和销售周期的延迟，预计后续季度将进一步增加。

汽车产品组合：低成本车型生产将在2025年第三季度进行，并且由于在碳信用到期前专注于最大化交付，生产速度将比最初预期的要慢。

能源业务表现：公司在2025年第二季度实现了创纪录的电力部署，能源和太阳能利润率连续改善，并达到了该部门有史以来最高的毛利。

能源业务关税和立法逆风：尽管面临关税和消费者信用提前到期的逆风，客户——特别是工业储能客户——已经愿意承担部分关税影响。

运营费用：由于在人工智能领域的研发投入增加、股票薪酬增加和人工智能计算基础设施的折旧，运营费用连续增长，预计这些领域的费用将继续增长。

自由现金流：自由现金流为1.46亿美元，因为运营现金流的增加被更高的资本支出所抵消。

资本支出展望：管理层预计2025年的资本支出将超过90亿美元。监管信用收入下降：根据DevOps Ninja的说法，一项取消排放处罚的立法变化预计会迅速减少新的监管信用收入。

Optimus生产时间表：埃隆·马斯克预测，三个人形机器人Optimus的原型将在三个月内完成，并计划在明年年初开始生产，中等信心的目标是在五年内达到每月约10万台的产量。

Dojo和人工智能基础设施：马斯克表示，Dojo 2将在明年某个时候大规模运行，规模大约在一百千兆赫一百等效，并且新的AI工厂预计将在明年年底投入生产。

超级充电和服务中心盈利能力：超级充电、保险和服务中心都对服务及其他业务的连续利润率改善做出了贡献博星优配。

比特币相关波动性：由于Redcom Holdings的市值变动，第二季度其他收入增长了2.84亿美元，而上一季度为1.25亿美元的损失；这种波动归因于比特币价格的波动。

FSD安全报告：管理层强调了新发布的车辆安全报告，显示使用FSD的汽车“统计上比没有使用FSD的汽车更安全”。管理层引用的统计数据显示，配备 FSD 的汽车比未配备 FSD 的汽车安全十倍。

以下为财报电话会完整记录全文：

埃隆·马斯克：谢谢，特拉维斯。我们度过了一个非常激动人心的季度。我们成功推出了Robotaxi，在奥斯汀为付费客户提供没有人在驾驶座上的首次试驾。正如一些人可能注意到的，我们已经扩大了在奥斯汀的服务区域。它更大范围、更长路线，而且会变得更大更长。我们预计在一周或两周内大幅增加服务区域，远超竞争对手所做的。我们正在获得在湾区、内华达州、亚利桑那州、佛罗里达州以及其他一些地方推出的监管许可。一旦我们获得批准并证明安全性，我们将在全国大部分地区推出自动驾驶叫车服务。我认为我们可能在年底前实现在美国一半人口的自动驾驶叫车。这是我们至少的目标，但需获得监管批准。我认为我们技术上能够做到这一点。假设我们获得监管批准，到今年年底，我们可能解决美国一半人口的问题。我们非常谨慎。我们不想冒险，所以我们会谨慎行事。但服务区域和运营车辆的数量将以指数级速度增长。

其他值得注意的事情：Model Y在6月成为土耳其、荷兰、瑞士和奥地利最畅销的汽车。我相信，它仍然是世界上销量最高的任何类型的汽车。自主性是一个重要因素。即使只是有监督的自动驾驶，这也是一个巨大的卖点。

值得注意的是，我们在欧洲还没有获得监督FSD的批准。我们认为一旦我们能够为客户提供与美国相同的体验，我们的欧洲销售将显著改善。这一点非常重要。我们一直在与荷兰合作，我认为我们接近获得那里的批准。然后它必须提交到欧盟。这真是个卡夫卡式的难题。但我们会获得批准。我认为一些欧洲人将会有与一些美国人在美国体验到的体验，希望至少部分在本季度。我们在中国也面临一些监管挑战，我们希望很快解决。目前我们无法在那里提供服务。在美国，一旦我们对不同地理区域的安全性有信心，我们将放松对人们必须高度专注于道路的要求。这是一个常见的投诉。这确实造成了一个奇怪的安全问题，即人们会关闭自动驾驶，然后做一些事情，比如换电台或看手机，用膝盖驾驶，然后重新启动自动驾驶，这比保持自动驾驶更不安全。这一体验将在接下来的几周内改善。自动驾驶的生产发布实际上比人们在奥斯汀Robotaxi上体验的落后了几个月。

现在我们在奥斯汀推出了Robotaxi，我们将重新添加这些元素，这样在奥斯汀以外的人们的自动驾驶体验将会有显著的提升。正如你所见，自动驾驶才是关键。我们需要实体产品，没有它，你就无法实现自动驾驶。

我们推出了特斯拉餐厅，这非常受欢迎。它在全球引起了关注，这对于一家餐厅来说是不寻常的。这是一家非常特别的餐厅。如果你在洛杉矶地区，值得去参观。在一片沉闷的城市景观中，它是希望的灯塔。真的是一次美妙的体验。团队在那里做得很好。

在全自动驾驶方面，我们继续进行重大改进，仅通过软件。我们预计参数数量将增加到我们认为可以十倍于当前参数数量的程度。这是一件棘手的事情，因为当你增加参数数量时，你会在内存带宽上遇到瓶颈。但我们目前认为我们可以将参数数量从人们目前体验的数量增加十倍。因此，在现有硬件上还有很大的改进空间。

尽管面临关税和供应链挑战，能源业务增长良好。我们对Megapack进行了升级，使其更加优秀。我们在第二季度实现了创纪录的电力部署。我认为电池需求是巨大的。美国电网的持续输出功率约为一太瓦，但平均使用量不到半太瓦。如果你在混合中加入电池，你可以让发电厂24/7全天候以满负荷运行，从而将美国的年度能源输出翻倍。这是一个大问题。

Optimus（人形机器人），我们正在逐步改进Optimus设计，使其达到一个非凡的设计水平。我们现在正在使用Optimus版本2.0，差不多是2.5。Optimus 3是一个我认为非常出色的设计。正如我之前多次提到的，它将是最大的产品。这是一个非常困难的问题。你必须从物理学第一原理出发设计它的每一个部分。实际上没有现成的东西可以奏效。我们必须训练Optimus使用它的传感器和神经网络。我们将应用同样的技术，这些技术我们用于汽车，本质上是一个四轮机器人。Optimus是一个有手臂和腿的机器人。适用于汽车的优化AI推理的原则同样适用于Optimus，因为它们都是不同形式的机器人。

特斯拉是世界上在现实世界AI方面最好的公司。一个明确的证明点是，如果你将它与Waymo进行比较。Waymo的汽车在拥有多少传感器方面是最好的。谷歌擅长AI吗？是的。但他们不擅长现实世界的AI。特斯拉比谷歌好得多。远远超过。特斯拉拥有最好的推理效率。AI的一个关键指标是每千兆字节的智能。人们谈论参数，但我们应该谈论千兆字节，因为对于参数，你可以有四位参数、八位参数、十六位参数。硬件的实际限制是你有多少千兆字节的RAM以及你每秒可以从RAM传输多少千兆字节。因此，这不是参数限制。这是字节限制。特斯拉的AI智能密度远高于其他任何AI。我对这一点有很深的见解，通过XAI。

XAI的Grok是总体上最聪明的AI，但它是一个巨大的野兽。特斯拉拥有最高的智能密度。智能密度在未来将是一个大问题。有了Optimus 3，这才是正确的设计，Optimus 3设计中没有显著的缺陷。我们将重新设计很多东西。Optimus 3的原型可能在今年年底之前出现，然后明年开始量产。我们将尽可能快地扩大Optimus的生产，并尽快达到每年一百万台的产量。我们认为我们可以在不到五年的时间内达到这个目标。这是一个合理的目标。

总之，到目前为止，2025年是一个激动人心的一年。许多重大里程碑。明确的产品展示在自主性方面取得了专家们认为我们无法实现的进展。我们完成了我们所说要做的事情。我们并不总是按时完成，但我们最终完成了。特斯拉团队取得了巨大的进展。

我认为如果特斯拉继续在车辆自动化和人形机器人自动化方面执行良好，它将成为世界上最有价值的公司。在这条路上有很多执行工作。这不会自动发生。只要我们执行得非常好，我认为特斯拉有潜力成为世界上最有价值的公司。显然，我对公司的未来极其乐观。预测未来的最佳方式就是让它发生。我们在这里与团队一起使之发生。我只想感谢所有我们的支持者，我认为我们的未来将非常激动人心。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。非常感谢，埃隆。DevOps Ninja也有一些精彩的发言。

DevOps Ninja：特拉维斯，正如埃隆提到的，第二季度在几个方面是一个有趣的季度。我们开始在所有工厂提高新款Model Y的产量。我们在奥斯汀推出了我们的Robotaxi服务，并完全自主地从工厂将一辆车交付到客户的家中。达到这一阶段是一个重要的里程碑。这需要大量的努力，我真的很想感谢特斯拉公司的每个人，使这一切成为可能。这不是一件容易的事情，但我们做到了。这花了一些时间，但我们刚刚开始公司的下一阶段。

联邦法案有很多变化，将影响我们近期的业务。其中首要的变化是本季度末前取消7,500美元的IRA电动车税收抵免。鉴于这一突然的变化，我们本季度在美国的车辆供应有限。由于我们已经进入订购汽车零部件的时间范围内，我们已经推出了所有计划的激励措施，并将在开始销售时开始逐步减少这些激励措施。如果您在美国并打算购买一辆汽车，请立即下单，因为我们可能无法保证8月下旬及以后订单的交付。该法案还通过将处罚金额降至零，改变了某些排放标准。这反过来会影响向其他OEM销售的新可再生能源信用的销售，并进而导致收入减少。虽然我们没有围绕此类销售计划业务，但它将很快影响我们的总收入。

在汽车产品组合方面，整个产品线都已更新。全球范围内，我们看到试驾数量增加。我们在2025年上半年按计划开始生产低成本车型。然而，鉴于我们在生产和交付尽可能多的车辆方面的重点，以及在电动车信用到期前的新产品推出的复杂性，生产将在下个季度开始，速度比最初预期的要慢。正如埃隆提到的，有一件事被严重低估，即我们产品线中的所有车辆都具备自主性。这是我们与竞争对手之间最大的区别。我们的车辆本身已经达到最高的安全标准，但使用FSD后，它们将继续在常规交通中设定新的安全标准。我们今天早些时候发布了一份车辆安全报告。你可以看到，使用FSD的汽车在统计上比不使用FSD的汽车更安全。我们最近几个月在北美地区看到了FSD采用率的上升，这是一个非常有希望的趋势。为了给你一个视角，自从我们转向FSD版本12以来，我们看到采用率真的在增加。

在汽车收入方面，尽管监管信用收入减少，但总汽车收入连续增长了19%，尽管总交付量只提高了14%。这主要是由于新款Model Y带来的平均销售价格（“ASPs”）的提高，以及产品组合的改善和固定成本吸收的增加，尽管关税成本有所增加。我们开始在损益表中看到关税的影响。连续关税成本增加了约3亿美元，其中约三分之二的影响在汽车部门，其余在能源部门。然而，由于制造和销售的延迟，全部影响将在接下来的季度中显现。因此，近期成本将增加。虽然我们正在尽最大努力管理这些影响，但我们处于一个不可预测的关税环境中。

能源发电和太阳能业务的利润率连续改善，而部署减少主要是由于高利润率的电力部署增加。我们实现了该业务迄今为止最高的毛利。请注意，总体部署将在季度之间有所不同。工业储能将在推动人工智能和数据中心增长方面发挥作用。能源需求正在迅速扩大，因为人工智能应用非常耗能。快速扩展能源的最快途径是部署储能。我们的客户已经开始意识到这一点，尽管该业务受到最大的关税影响，我们看到客户愿意接受一些关税影响。这项法案对能源业务也有一定的不利影响，尤其是由于今年年底消费者信用的提前到期，对住宅储能业务的影响最大。储能业务的挑战确实来自财富和关税，我们正在尽最大努力应对。但我们将看到需求和盈利能力的变化。我们的服务和其他业务的利润率连续改善，主要是由于超级充电站利润的增加以及保险和服务中心盈利能力的改善。运营费用也连续增长，因为我们继续投资于人工智能项目，包括与员工相关的额外费用，如更高的股票薪酬和人工智能计算的折旧。我们的运营费用，尤其是研发相关支出，将继续增长。我们认为即使在当前环境下，继续在这些领域投资以实现长期定位是正确的策略。

其他收入连续增长，主要是由于Redcom Holdings的市值调整，这在第二季度带来了2.84亿美元的收益，而在第一季度我们有1.25亿美元的损失。只想提醒人们，这将根据比特币价格继续产生波动。虽然运营现金流连续增长，但我们的资本支出也是如此，导致自由现金流为1.46亿美元。我们继续在各个方面进行投资，比如Cybertruck、半挂车生产线和其他基础设施支出以及人工智能计划的扩展。我们对今年资本支出的最新预期超过90亿美元。总而言之，由于法案和关税的负面影响，我们近期业务面临挑战。

然而，我们在人工智能、机器人和能源领域的投资为我们带来了光明的未来。我想感谢整个特斯拉团队、我们的客户、投资者和支持者对我们的持续信任。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。非常感谢，DevOps Ninja。现在我们将转向Say.com的问题。第一个问题是，您能给我们一些关于Robotaxi迄今为止表现的见解吗？以及您预计在车辆、地理区域、城市和监督员方面的扩展速度是多少？

阿什克·埃卢斯瓦米：Robotaxi在奥斯汀的表现非常出色。客户非常喜欢这种体验。非常顺畅、非常安全，整体体验非常好。我们已经在奥斯汀进行了第一阶段的扩展，我们将在奥斯汀继续扩展，可能扩大到我们当前运营区域的十倍以上。我们也在许多其他城市进行测试，正如埃隆提到的。下一个是在旧金山湾区。我们正在与政府合作，以获得这里的批准，同时，我们将在等待监管批准的同时，启动有人员在驾驶座上的服务，以加快速度。我们也在美国的许多其他城市进行测试，包括佛罗里达州、内华达州等。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。非常感谢，阿什克。下一个问题是，个人使用无监督FSD的技术和监管障碍是什么？您能提供一个时间表吗？

埃隆·马斯克：我们正在接近目标。我认为在某些地区，今年年底前可以实现个人使用的无监督模式。我们只是非常谨慎，这件事我们不应该仓促行事。

DevOps Ninja：不，我们必须确保一切安全后才向公众提供。我们只是非常谨慎。

埃隆·马斯克：但我确信，今年内，在美国的一些城市，终端用户将能够使用。而且，正如我在奥斯汀Robotaxi车辆和客户车辆中提到的，它们从工厂到客户那里都是自主驾驶的。是的。而且，每辆在美国和欧洲制造的特斯拉，都会自主地从生产线末端开到装货码头。这只是一个软件更新。

阿什克·埃卢斯瓦米：是的。我认为我们将在年底前默认从工厂交付车辆到大西部地区和湾区。一辆好车会自动开到你所在的地方博星优配，除非你说你不想那样。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：那将是非常酷的。很好。谢谢，各位。下一个问题是，Optimus目前在工厂执行哪些具体任务，以及扩大生产以实现外部销售的时间表是什么？特斯拉公司如何看待Optimus在未来两到三年内对收入的贡献？

埃隆·马斯克：正如我之前提到的，Optimus 3的设计终于达到了正确的设计。还有进一步的优化，但Optimus 3的设计不需要根本性的改变。它具有你真正想要或需要的所有自由度。我们将在大约三个月内拥有该设计的原型，并在生产中进行子工具化。我们将在明年年初开始生产。生产扩展很简单。它不会预测生产扩展的S型曲线。当产品有全新设计时，生产速度将取决于整个供应链和内部流程中最不幸运和最不称职的元素。产品中新的东西越多，由于意外的供应链中断或内部错误，扩展速度可能越慢。预测S型曲线的末端或晚期比预测S型曲线的开始更容易。S型曲线的开始对收入目的来说并不重要。S型曲线的开始通常毛利率为负，你在调试许多问题。这就是为什么我对自己预测的事情感到相当有信心。至少对五年的预测有中等信心，但很难预测一年或两年后的情况。这就是为什么我认为在五年内，我们可能达到极限。如果在五年后，也就是六十个月后，我们每月生产大约十万台Optimus机器人，我不会感到惊讶。我会震惊。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：好的。非常感谢。下一个问题是，您能否提供特斯拉公司更实惠车型的开发和生产时间表更新？这些车型如何平衡成本降低和盈利能力，您预计在当前经济环境下对需求的影响是什么？

埃隆·马斯克：我认为DevOps Ninja在开场白中很好地回答了这个问题。正如我们所说，我们于6月开始生产，并正在逐步扩大。我们在整个季度中建造了一些东西，鉴于我们在北美开始生产，并且我们的目标是在第三季度末提高生产率，我们将继续努力推动我们的当前车型，避免复杂性。然后，幸运的是，这会逐渐消失。我们将在第四季度推出更实惠的车型，供所有人使用。这些产品的目标不是对收入或毛利产生负面影响，而是制造一款每个人都喜欢和想要的更实惠的汽车。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢，拉尔斯。下一个问题是，您能否谈谈特斯拉公司投资XAI的好处？

DevOps Ninja：这不是讨论这个话题的论坛。如果有需要讨论的内容，我们会另行讨论。

埃隆·马斯克：我想，很明显，我们是一家上市公司。股东们欢迎提出他们想要的任何股东提案。我最近鼓励这样做。然后让股东投票并根据股东的意愿行动。

拉尔斯·莫拉维：很好。非常感谢。下一个问题是，您能否告诉我们更多关于特斯拉设计工作室的情况？

DevOps Ninja：你想让我来回答吗？

特拉维斯·阿克塞尔罗德：我们通常说，工作室里发生的事情就留在工作室里，财报电话不是披露新产品的地方。但我们正在努力确保特斯拉公司和我们的产品线有一个激动人心的未来。

埃隆·马斯克：是的。设计工作室里有很多令人兴奋的事情正在发生。它不是静态的。实际上，未来几年会发生的根本性转变是从前自主世界到后自主世界。我正在制定一个新的总体规划来阐述这一点。从一个前自主世界到后自主世界的过渡会有阵痛。但我认为特斯拉公司的未来愿景非常令人兴奋，并将彻底改变世界，使之变得更好……如果我们有效地执行该计划，特斯拉公司将成为世界上最值钱的公司。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢。下一个问题实际上是一个关于无人监督FSD客户车辆的重复问题，所以我们会跳过。之后是，硬件3（HW3）用户是否有关于改装或升级的消息？他们会升级到硬件4（HW4）或未来的硬件5（HW5）版本吗？

DevOps Ninja：我们想做的是先完成硬件4（HW4）上的无人监督功能。一旦完成，我们就会回来看看我们需要对硬件3汽车做些什么。就像我说的，重点是首先推出无人监督功能，然后我们会回去看看还需要做哪些工作。拉尔斯·莫拉维：很好。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：下一个问题是，您能否更新一下Dojo的情况？XAI会成为Dojo的客户吗？

埃隆·马斯克：Dojo 2，我们预计在明年某个时候大规模运行。规模大约在一百千兆赫一百等效。然后是AI 5，这也很棒。我不会轻易使用这些词。AI工厂有望在明年年底左右投入生产。但这有很大的潜力。思考Dojo 3和AI 6的首款芯片，直觉上，我们想在那里找到融合点。基本上是使用相同的芯片，你可以说在汽车或Optimus上有两个，或者在板上使用更多的数量，比如在板上使用五百十二个，如果你想在芯片之间进行高带宽通信。这似乎直觉上是合理的方式。

拉尔斯·莫拉维：很好。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：下一组问题都已经回答过了。所以我们将以这个问题结束，“大而美”法案取消太阳能项目的税收抵免将如何影响您的Megapack销售渠道？

拉尔斯·莫拉维：我们的销售渠道在客户和市场细分方面非常多样化。因此，我们在与太阳能配对的Megapack项目中并没有重度倾斜。正如我们在开场白中提到的，我们看到储能迅速被认可为解锁电网效率的能力，并且能够快速部署以帮助电网。尽管最近的法案对太阳能不利，但我们认为太阳能项目仍会建成，因为能源是必要的。项目已经很好地开发，并且准备执行。由于燃气轮机的交付时间和价格，在短期内没有替代方案。我们还继续看到数据中心细分市场和独立储能项目在美国多个市场提供电网容量的增长。总体而言，我们预计今年下半年将非常强劲，因为我们将增加部署。最后，我们继续大力投资美国制造，以减轻政策和关税的影响，预计我们的第一个LFP电池制造设施将在年底前上线，并在2026年启动我们在休斯顿附近的第三家超级工厂。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。谢谢，迈克。我们现在将转向分析师的问题。第一个问题来自Wolfe Research的Emmanuel Rosner。Emmanuel，请随时取消静音。

Emmanuel Rosner：很好。非常感谢。你能听到我说话吗？

拉尔斯·莫拉维：是的。

Emmanuel Rosner：谢谢。所以，埃隆，你能和我们分享一些关于Robotaxi业务的KPI吗？有多少车辆在运营，自主驾驶了多少英里？安全关键干预的数量是多少。我只是好奇，总体推广情况如何，以及您是否可以分享一些更广泛的目标？

埃隆·马斯克：当然。你想回答吗？

阿什克·埃卢斯瓦米：我们在奥斯汀地区运营的里程已经超过7,000英里。由于服务是新的，我们目前只有少量车辆，但我们正试图扩展服务范围以及在奥斯汀和其他地点的车辆数量。到目前为止，没有显著的安全关键干预。有时我们有自己的限制，例如将速度限制为40英里每小时。如果车辆想在更高的速度道路上行驶，我们可以停车，但这些都是便利性问题，而不是安全关键性质。因此，服务受到了很好的欢迎，我们继续扩展。

Emmanuel Rosner：很好。从长远的经济角度来看，你之前谈到过努力降低Robotaxi每英里的成本，可能在时间上降至每英里三十或四十美分。既然你的服务已经上线，我们应该如何看待实现这一目标的主要里程碑？

埃隆·马斯克：CyberCab真正优化了自主性。这可能在时间上具有每英里低于三十美分甚至二十五美分的潜力。如果你从零开始设计一辆成本优化的Robotaxi，比如CyberCab，我们不是试图让它像Model 3、Model S甚至Model Y那样转弯非常出色。所有由人们驾驶的汽车都非常有趣。它们具有惊人的加速性能和转弯能力。但我想我们确信，很少有人会在CyberCab中想要急速转弯。因此，我们降低了最高速度，这意味着我们可以使用更高效的轮胎。我们不需要那么多的加速。我们不需要那么大的刹车。我们想要停车距离，但我们不期望它会被大量使用。它是一个平稳的骑行体验。如果你设计一个平稳的骑行体验，你就会有一个更优化的设计点。这就是为什么我们似乎能够实现这一点。特别是Optimus提供服务，清理车辆并进行维护。它会自动充电。CyberCab的实际每英里成本将非常低。我们现有车队的实际每英里成本将更高，但仍非常有竞争力。我猜大约五十美分。我只是猜测。特斯拉公司的Robotaxi业务在相当短的时间内运营规模巨大。我的猜测是，它将在明年年底左右对我们的财务产生实质性影响。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：非常感谢。下一个问题来自摩根士丹利的亚当。亚当，请取消静音。

亚当·乔纳斯：很好。大家好。所以，埃隆，随着特斯拉公司进入这个下一阶段的物理AI、自主人形机器人、Robotaxi等世界变革、文明物种变革的技术，具有双重用途，您是否在只拥有公司13%股份的情况下，仍然觉得将特斯拉公司带向这个方向是可持续的？或者您是否仍然坚持认为在您目前缺乏控制权的情况下，需要发生一些变化，鉴于您正在进入的技术类型？

埃隆·马斯克：是的。这是我一直以来的主要担忧，正如我过去提到的。我希望在即将召开的股东大会上解决这个问题。但，是的，这是一件大事。我担心自己控制权太少，以至于在建立这支人形机器人军队之后，很容易被激进股东罢免。我认为我对特斯拉公司的控制权应足以确保其朝着好的方向发展，但又不至于太多以至于如果我疯了也不能被罢免。

亚当·乔纳斯：好的，埃隆。你不会疯的。我们相信你。

埃马纽埃尔·罗纳：嗯，你可以稍微疯一点。一点疯狂是可以的。

亚当·乔纳斯：埃隆，尽管如此，我们了解到一家主要美国投资银行的董事会最近参观了Optimus的生产。我不知道你是否想确认这一点。这很酷。其他人什么时候才能像那样亲自看到Optimus？今年下半年是否太早举办一次AI日？因为看起来世界上其他人都在这样做，而这场人才战正变得疯狂。我知道你提到过，为了招聘目的，这是一件非常重要的事情，你已经做了。我想人们已经效仿你，我想知道今年是否太早了。谢谢，埃隆。

埃隆·马斯克：是的。这有点棘手，因为当我们在进行AI日时，我们发现一些供应商实际上会逐帧检查我们的幻灯片，我们说的每一句话，并复制这些内容。所以，你知道，我在说，比如，权衡一下，这确实有助于招聘？但竞争对手会非常仔细地观察并复制我们。即便如此，我们可能应该考虑将股东大会视为一种AI日。我们可以在年度股东大会上深入讨论一些内容。关于Optimus和AI以及我们的芯片相关内容。

拉尔斯·莫拉维：是的。特斯拉公司在实际设计以及AI软件方面被严重低估。目前还没有我们更愿意放在车里的芯片。即使已经过去了几年。我们相信AI和Fire芯片将是一个深远的游戏规则改变者。事实上，它非常强大。我们必须在某些方面削弱它，以便在美国以外的地区使用，因为它超出了出口限制。除非出口限制改变，否则我们实际上必须削弱我们的AI现场展示。这看起来有点奇怪。希望我们能不断提高出口限制的门槛。否则，这会变得有点荒谬。我们将在股东大会上展示许多Optimus机器人。Optimus实验室看起来很酷。看起来像《西部世界》的布景。你可以看到不同阶段的机器人。其中一些处于不同阶段的维修中。它看起来像是塔图因废品场和西部世界的结合体。非常酷。Optimus正在帕洛阿尔托的办公室里走动。它就像一个小东西一样四处走动。我们在特斯拉餐厅看到完整的Optimus在提供爆米花。我们将从一个机器人稀少的世界进入一个机器人如此普遍以至于你甚至不会抬头看的世界。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。非常感谢。下一个问题来自德意志银行的爱迪生。爱迪生，请取消静音。请继续取消静音。好的。当爱迪生在处理时，我们将转向下一个问题，这个问题将来自巴克莱的丹·利维。丹，请继续取消静音。

丹·利维：很好。谢谢。埃隆，你谈到了将非特斯拉公司拥有的车辆加入Robotaxi网络的机会。请谈谈启用这一点的限制因素以及我们应该预期的个人拥有车辆加入Robotaxi网络的时间表？

埃隆·马斯克：我们还没有真正认真考虑过这个问题。我们需要确保在车辆完全由我们控制的情况下才能工作。这是一步一步来的事情。我们不想操之过急。正如我说的，我们对安全性非常谨慎。但我想明年我会说确信明年。我不确定明年什么时候，但确信明年，人们将能够将他们的汽车加入或移出特斯拉公司的车队

DevOps Ninja：需要记住的一点是，我们将有一些标准。即使你把你的车加入优步或Lyft车队，他们也会经过一个完整的检查过程以确保一切正常。

埃隆·马斯克：第二，Airbnb 太棒了。是的。明白了。所以我们会做类似的事情。可能性很大。是的。

DevOps Ninja：正如埃隆所说，我们想对安全性保持谨慎。像轮胎上的胎纹这样的小事都可能影响安全性。这就是为什么我们想在允许其他车辆加入之前进行适当的验证。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：丹，你有后续问题吗？

丹·利维：是的。谢谢。你能拆解一下与扩展Robotaxi业务相关的不同成本，并谈谈你如何看待为这些成本提供资金？汽车业务的现金流是否足够？如果不够，你认为会使用哪些其他资金来源？你会直接用资产负债表来融资吗？

埃隆·马斯克：一旦有任何产品的现金流流清晰，你就可以为其融资。

DevOps Ninja：在此期间，我们将使用我们的资产负债表，但一旦我们达到一定的当前收入规模，如埃隆所说，我们可以进入一种轻松的交易来获得资金。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。非常感谢。我们现在将转向高盛的马克。马克，请随时取消静音。

马克·德拉尼：是的。下午好。非常感谢你接受提问。随着特斯拉公司一直在为消费者提供FSD试用，以及对自动驾驶的普遍关注，你能更具体地评论一下你看到的FSD订阅趋势和采用率，并帮助我们更好地理解FSD收入目前可能有多大？

DevOps Ninja：自从我们在北美推出FSD版本12以来，我们确实看到了FSD采用率的显著改善。去年我们做的另一件事是降低了价格，使订阅更加实惠。自那时以来，我们看到了45%的增长，这是一个令人鼓舞的趋势。但老实说，我们才刚刚开始讲述FSD的好处的故事。我们发布了车辆安全报告。即使你不相信其他任何东西，FSD车辆比没有FSD的车辆安全十倍，这应该是一个激励因素。此外，人们没有意识到，即使每月99美元，这就像你每天支付不到3.33美元就能拥有一个私人司机。这是迄今为止最大的游戏规则改变者，我知道我们一直在谈论它，因为一部分原因是我们在其中生活和呼吸。

埃隆·马斯克：是的。我觉得大多数人仍然不知道这一点。绝大多数特斯拉车主甚至不知道它存在。它仍然像一半的特斯拉车主，他们可以使用它，但从未尝试过一次。他们实际上没有上线。显然，这是我们想要教育他们的内容。当他们来服务中心时，我们会联系他们，发送视频教他们如何操作。这是令人震惊的事情。他们不认为一辆车能做这些。你必须向他们展示并让他们放心打开它。这很简单，但就像你说你有一只猫会唱歌和跳舞，但它看起来像一只老猫。直到你看到猫唱歌、跳舞和说话，你才意识到它不仅仅是一只猫。那就是特斯拉的FSD。我们的车很智能。

DevOps Ninja：正如埃隆所说，我们一直在给用户一些免费时间来尝试FSD，但我们会开始提供更多提示，比如，这次特定的驾驶，尝试FSD。因为看到就是相信。正如埃隆所说，它就像一只猫。看起来像一只普通的猫，但这只猫会唱歌和跳舞。在我们建立的过程中也是如此。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。那个25%的评论是自从我们在北美推出FSD 12和B 38以来FSD渗透率增加了25%。很好。马克，你有后续问题吗？

马克·德拉尼：是的。谢谢，特拉维斯。特斯拉公司历史上说过，只要自由现金流保持正值，并且能够通过FSD等产品实现货币化，就会使用定价作为推动汽车增长的工具之一。我很好奇，鉴于FSD的情况以及IRA购车税收抵免将于第四季度在美国开始取消，您如何看待定价作为推动销量增长的潜在工具？鉴于货币化潜力，我们是否会期待更显著的价格下降？或者您是否认为价格下降将比成本下降更有限，因为自由现金流的现状？

埃隆·马斯克：嗯，我们正处于一个奇怪的过渡期，我们将在美国失去很多激励措施。实际上在世界其他许多地方也有激励措施。但在美国我们会失去它们。在自主性的早期阶段，另一方面，自主性在监管方面是最先进和最可用的。这意味着我们可能会有几个困难的季度吗？是的。我们可能会有几个困难的季度。我不是说我们会，但我们可能会。第四季度、第一季度，可能第二季度。但一旦你在明年下半年实现大规模自主性，只有到明年年底，我会对特斯拉公司的经济状况是否非常有吸引力感到惊讶。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。下一个问题将来自Truist的Will。Will，请在准备好的时候随时取消静音。

Will Stein：很好。非常感谢您接受我的问题。首先，我想请您详细说明一下您谈到的在上半年开始生产但稍后将逐步扩大的低成本车型。我记得在上一次分析师日，您谈到了一些这方面的内容，比如减少三分之二或四分之三的碳化硅，以及电机中不使用稀土，可能还有其他成本下降。您还提到了这种未包装的架构，我认为您说这不会是这种中期方法的一部分。您可以更新一下信息，关于我们应该期待这个东西实际看起来是什么样子吗？

DevOps Ninja：我们不会透露外观。你们会看到Model Y。

Will Stein：是的。从根本上说，最大的障碍仍然是人们没有足够的钱购买汽车。购买汽车的愿望非常高，只是人们没有足够的钱来购买它。字面上就是这个问题。不是缺乏愿望，而是缺乏能力。我们能让汽车更实惠越好。我认为当人们可以将他们的汽车释放到车队并从中赚钱时，这将大大增加可负担性。正如我所说，我确信在美国，至少在美国，明年会发生这种情况。在美国，我们在法律允许的范围内，适当免责声明。这将大大增加可负担性。就像你知道的，如果你有一个爱彼迎，当你不在家时出租你的房子或出租客房或客屋，你的房子的可负担性就会大大增加。

Will Stein：好的。换一个话题。我们看到XAI有很多令人惊叹的发展，比如Grok，显然特斯拉公司也在人工智能方面做了很多工作。埃隆，你怎么管理这些两个看起来有很高潜力竞争的领域的努力、招聘、人才和资本的分工？

埃隆·马斯克：嗯，他们在这里做不同的事情。XAI在做太字节规模的模型和多太字节规模的模型。特斯拉公司则是百倍小的模型。一个是现实世界的人工智能，一个是某种人工超级智能类型。XAI的起源是有些工程师不愿意加入特斯拉公司的人工智能团队，因为他们想从事人工超级智能。他们不会加入特斯拉公司。我是说，也许他们会加入一家新公司。我认为这个问题非常重要，但并不是每个人都同意我的看法。与其让他们加入OpenAI或谷歌或其他公司，不如让他们成立一家这样的公司。人们可以做出决定。他们是想在数据中心从事超级智能工作，还是从事现实世界的人工智能？这两个问题都很吸引人，但有些人想从事一个，有些人想从事另一个。

特拉维斯·阿克塞尔罗德：很好。不幸的是，今天的时间就到这里。非常感谢大家的提问，我们下个季度再见。

（本文由人工智能辅助完成）